杨德龙:A股向上趋势不变 消费白马股依然值得坚定持有

摘要

【杨德龙:A股向上趋势不变 消费白马股依然值得坚定持有】前段时间跟随着市场的调整,消费白马股出现了一定回调,当时我就建议大家,可以逢低去布局消费三剑客:白酒、医药、食品饮料,将来它们的股价还会继续创新高。

  9月1日周二,A股、BATJ这些消费加互联网模式的新经济企业,实际上都受益于中国拥有世界上最大的消费市场,受益于消费升级。消费股和周期股不同,周期股往往随着经济周期的波动会出现业绩大幅波动,因此无法长期持有,只能做波段,特别是和工业密切相关的周期股,如化工、煤炭、有色,在经济下行时,它们的业绩可能会出现大幅下滑,工业化完成之后,它们的高盈利期已经过去,很难有高额的业绩增长,因此建议大家以消费股为主,消费股又称非周期股,消费股的盈利增长和经济周期没有太大的关系,这样大家才可以从长期享受这些企业的盈利增长。

  消费三剑客:白酒、医药、食品饮料是我国消费增长最确定的三个行业,特别是今年由于疫情的影响,医药股走出了强势上攻的态势,特别像中药龙头股和创新药龙头股,都走势强劲,现在由于累积了较大的获利盘,因此前段时间这些医药股出现了较大回调。我记得在7月份,医药股涨得最高时,有一些投资者问是否要清空,我当时建议如果你持有的药物或基金收益已经很大了,可以暂时获利了结,然后等待调整之后再抄底买入,因为从短期来看这些医药股涨幅过大,肯定会有较大的回调压力,但从长期来看,他们又是具备长期投资价值的,因此只是战术上的操作,不是战略性的撤退。

  7月份很多投资者在高位进行了获利了结,截止到目前,大多数医药股的调整幅度都已经到了20%以上,个别医药股跌幅超30%,实际上已经有了一定的抄底价值,大家可以逢低去布局我长期看好的医药板块,如中药龙头,创新药龙头,以及西药龙头,包括生物疫苗的龙头,这些龙头股在调整幅度30%以上基本上就可以考虑去配置。疫苗今年涨幅过大,因为大家对新冠疫苗的预期较高,但上半年的业绩却没有体现出来,因为新冠疫苗还没有研发成功,因此对疫苗实际上是看未来的,因此对于疫苗股,这段时间公布中报,有很多因为业绩差出现较大的下跌,这是正常的,下跌之后大家就要考虑哪些龙头股具有将来研发疫苗成功的潜力,具有配置价值。

  因此做价值投资,首先要抓住长期的投资方向,二要抓住好公司来进行配置,三是尽量寻找好的价格去配置。之前我提出,中国特色价值投资的概念,是我们要选择长期值得配置的标的,但要是做波段的话,也要根据市场节奏的变化,适当去做一些大波段,不要做小波段,即不能频繁交易,但对于30%以上的波段,可以尝试通过仓位上的控制来进行配置,如果估值涨得过高,有较大获利回吐的压力,可以适当进行减仓,如果跌幅较大,可以适当进行抄底,这样通过这种方式来降低持仓的成本。当然价值投资方法还有很多,我们可以直接学习股神巴菲特,不去管短期市场的涨跌,通过长期持有一些龙头股来实现配置,我认为这是两种不同的操作方法,对投资者的心理要求不一样,如果能经受住市场波动,可以抵御短期波动所带来的收益变化,就长期持有,如果能够判断市场大的波段,适当做一些仓位上的调整,也是可以的,这对于个人仓位管理方面的能力要求较高。



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