上周机构调研103家公司 中顺洁柔最受外资关注

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  上周(11月11日至11月15日)沪深两市共有103家公司披露机构调研纪要,数量较上周小幅下降。其中生活用纸龙头中顺洁柔获得93家机构调研,而在这些机构中,海外机构占到73家。

  中顺洁柔于2010年11月上市,该公司的主要业务包括生产销售高档生活用纸系列产品、无纺布制品,主要产品包括洁柔Face系列、Lotion系列、自然木系列、新棉初白系列、金尊系列、湿巾产品等。

  三季报显示,公司在今年1~9月实现营业收入同比增长近二成,而同期的归属于上市公司股东的净利润则同比增长了近四成。

  受益原材料降价

  中顺洁柔生活用纸主要原材料为纸浆,耗用的纸浆成本占公司生产成本的40%至60%。因此,纸浆价格的大幅度波动将对公司业绩带来较为明显的影响。而今年以来浆价持续下跌,增厚了公司利润。

  在上周的机构调研中,机构普遍关注原材料价格问题。公司表示,四季度以来原材料价格继续小幅度下跌,暂未看到止跌反弹迹象。从原材料周期性的角度来看,下跌周期刚刚过去1/3时间。

  华西证券研报中也指出,2019年8月全球木浆生产商库存天数为50天,维持在历史高位;港口库存方面,9月底国内青岛港库存124万吨及常熟港72万吨均处于历史较高水平。预计2019年第四季度浆价仍较疲软,公司在成本端有望持续受益,维持“买入”评级。

  进军高毛利行业

  对于如何维持未来业绩增长的问题,公司表示,公司处在渠道拓展期,这几年渠道红利已经在逐渐显现;公司对渠道建设能力不断加强,产品覆盖率不断提高,都为公司收入增长做贡献;另外,公司产品研发能力比较强,产品更新换代速度快,而且能够贴合消费者消费需求。同时,公司产品的渗透率还处于相当初级的水平,提高渗透率是公司在未来业绩继续保持快速增长重要渠道之一。此外,其他品类的拓展,比如公司推出的个护卫生巾等,也都在以较高的毛利率体现。

  今年6月,公司个护品牌“朵蕾蜜”上市进军高毛利行业,后续伴随卫生巾产品放量盈利能力还具备提升空间。公司表示,将启用“太阳”作为项目生活用纸品牌,实现中高低端消费者全面覆盖,打造“太阳+洁柔”的双品牌运营模式。

  值得注意的是,中顺洁柔曾在8月和10月受到机构密集调研。二级市场上,中顺洁柔的股价在今年2月初到8月中旬期间曾强势上涨,期间涨幅一度超过90%。

  另外,经证券时报·e公司记者统计发现,在上周103家披露机构调研纪要的公司中,古鳌科技东方雨虹正邦科技新开普等10家公司也获得20家以上机构调研。其中,区块链概念龙头之一古鳌科技,在区块链消息出台前后一度连续5个涨停板,一周内获得60家机构调研。

(文章来源:证券时报)

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